Особенности проведения конверсионных операций. Конверсия

Конверсионными называются операции по покупке-продаже (обмену, конверсии) оговоренных сумм валюты одной страны на валюту другой страны или международную денежную единицу по согласованному курсу на определенную дату.
Конверсионные операции принято называть «форекс» (forex или FX - сокращение от Foreign Exchange Operations). На мировом валютном рынке преобладают межбанковские конверсионные операции.
Конверсионные операции коммерческого банка делятся на клиентские и арбитражные. Первые осуществляются банком по поручению и за счет клиентов (предприятий, населения), вторые (валютный арбитраж) проводятся банком за свой счет с целью получения прибыли благодаря разнице валютных курсов. Валютный арбитраж можно определить как покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки (обратной сделки) для получения курсовой прибыли.
Различают валютный арбитраж пространственный и временной. Первый используется для получения прибыли.за счет разницы курсов на разных валютных рынках. Арбитражист покупает (продает) валюту, например, в Сингапуре и практически одновременно через своего корреспондента продает (покупает) эту валюту, т. е. совершает контрсделку (обратную сделку), в Лондоне. Пространственный арбитраж не связан с валютным риском (риском убытка от изменения курса), так как покупка и продажа валюты производятся одновременно. При современных средствах связи и телекоммуникаций пространственный арбитраж на мировых рынках потерял былое значение, поскольку одновременная деятельность десятков дилеров из множества банков в различных странах приводит к выравниванию межбанковского валютного курса.
При временном арбитраже курсовая прибыль образуется за счет изменения курса в течение определенного времени, поэтому такой арбитраж связан с валютным риском.
Разновидностью валютного арбитража является процентный арбитраж, при котором прибыль возникает благодаря разнице процентных ставок и валютных курсов. Если, например, процентная ставка по депозитам в евро повысилась по сравнению со ставкой по фунту стерлингов, английский спекулянт обменяет

Страница--- 241 --фунты на евро, инвестирует евро в депозит под более высокий процент и по истечении срока депозита обменяет евро на фунты. Такой арбитраж называется «непокрытым», он связан с валютным риском снижения курса евро к фунту. Для страхования валютного риска проводят арбитраж «с покрытием» - одновременно с вложением евро в депозит инвестор продает евро на срок депозита (сумма, равная вкладу в евро, плюс проценты по вкладу) по фиксированному курсу за фунты.
К существенным условиям любой операции (сделки) относятся дата ее заключения и дата исполнения (дата валютирования).
Дата заключения сделки (дата сделки) - это дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям. Дата валютирования для конверсионных операций - это оговореннная сторонами дата поставки средств на счет контрагента по сделке. Датами валютирования являются только рабочие дни. В случае совершения банком сделки и/или проведения расчетов по сделке в установленный федеральным законом выходной или праздничный день, а также в выходной день, перенесенный на рабочий день решением правительства РФ, совершенная сделка и/или расчеты по сделке проводятся по счетам бухгалтерского учета первым рабочим днем, следующим за данным нерабочим днем. »
В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся на две группы: кассовые (наличные), или текущие, и срочные.
Банк России определяет кассовую {наличную) сделгсу как сделку, исполнение которой осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. К таким сделкам относятся сделки расчетами (датой валютирования) «сегодня» (today, или сделки «на тоде»); расчетами «завтра» (tomorrow, или сделки «на томе») и сделки спот, или «на споте».
Дата валютирования сделок «на тоде» совпадает с днем заключения сделки, а сделок «на томе» наступает на следующий за днем заключения сделки рабочий день. Исполнение сделок спот осуществляется на второй рабочий день после их заключения (например, если сделка спот заключена в понедельник, то днем ее исполнения будет среда, а если сделку заключили в четверг, то датой валютирования будет понедельник; суббота и воскресенье - нерабочие дни).

Сделка спот - наиболее распространенная текущая сделка в мировой практике. В переводе с английского spot означает «наличный, имеющийся в наличии». Поэтому термины «наличная», «кассовая» используются для обозначения текущих валютных сделок, хотя большинство их (как и вообще всех валютных операций) осуществляется безналичным путем. Рынок текущих конверсионных операций называют спот-рынком (spot market).
К текущим конверсионным операциям относятся также операции банков по покупке-продаже наличной иностранной валюты физическим лицам (как резидентам, так и нерезидентам).
Срочная сделка определяется Банком России как сделка, исполнение которой осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после ее заключения. Срочные сделки имеют две особенности. Во- первых, интервал во времени между моментом заключения и моментом исполнения сделки больше, чем по текущей сделке. Срочная сделка основывается на договоре купли-продажи иностранной валюты с поставкой в определенный срок или в течение некоторого периода в будущем. Отсюда - вторая особенность - курс обмена, зафиксированный в момент заключения сделки, может существенно отклоняться от курса на валютном рынке в момент ее исполнения (текущего курса). При наступлении обусловленного срока валюта покупается или продается по курсу, зафиксированному в договоре купли-продажи.
К срочным относятся форвардные, опционные, фьючерсные сделки.
Форвардные операции (forward operations, или fwd) - наиболее широко используемый банками вид срочной сделки. Применяются для страхования валютных рисков или с целью валютной спекуляции. Экспортер может застраховаться от понижения курса иностранной валюты, продав банку будущую валютную выручку на срок по курсу форвард. Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив в банке валюту на срок.
Валютные спекулянты, играющие на понижение курса («медведи»),- продают валюту на срок, рассчитывая, что к моменту исполнения сделки курс валюты на рынке окажется ниже, чем курс форвард. Если ожидания «медведей» оправдаются, они купят валюту по более низкому текущему курсу и продадут ее по более высокому курсу форвард, получив прибыль в виде кур-
совой разницы. Спекулянты, играющие на повышение курса («быки»), ожидая повышения курса валюты, покупают ее на срок по курсу форвард с тем, чтобы при наступлении срока сделки получить валюту от продавца по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки (курсу форвард), и продать ее на рынке по более высокому текущему курсу, получив курсовую прибыль.
Обычно форвардные сделки заключаются на срок от 1 недели до 12 мес, причем на стандартные периоды 1, 2, 3, 6, 9, 12 мес. (прямые даты валютирования - strait dates). Дата валютирования определяется «со спота». Если, например, трехмесячный форвардный контракт заключен 27 января 2003 г., дата валютирования придется на 29 апреля 2003 г. (27.01.2003 г. + 3 мес). Когда дата спот приходится на последний день месяца, действует «правило последней даты месяца» (end of month rule). Так, если форвардная сделка на 1 месяц заключена 26 февраля 2003 г. с датой спот 28 февраля, то дата валютирования придется на последний день марта, т. е. на 31 марта, а не на 28.
Если срок форвардного контракта составляет от одного дня до одного месяца, контракт считается заключенным на короткие даты (short dates). Если даты валютирования не совпадают со стандартными сроками, сроки сделок называются ломаными да-тами (broken dates).
Чаще всего форвардные сделки завершаются путем поставки иностранной валюты. Но форвардный контракт может исполняться и без поставки валюты - путем проведения контрсделки (встречной сделки) на дату исполнения форвардного контракта по текущему валютному курсу. Форвардный контракт без поставки базового актива называется расчетным форвардом.
Например, банк заключил в январе 2003 г. одномесячную форвардную сделку на продажу 1000 долл. США по курсу 31,90 руб. за доллар. В феврале он должен поставить 1000 долл. в обмен на 31900 руб. В случае же расчетного форварда банк вместо поставки долларов совершит встречную сделку, т. е. купит 1000 долл. за рубли по текущему курсу. Если в феврале 2003 г. текущий курс составил 31,70 руб., банк купил 1000 долл. за 31700 руб., следовательно результатом проведения расчетного форварда стала выплата банку в феврале его контрагентом 200 руб. (31900 -31700).

Страница--- 244 --Курс по форвардной сделке, как правило, отличается от курса по сделке спот. Форвардный курс устанавливается методом премии или скидки.
Премия означает, что форвардный курс выше, а скидка ниже, чем спот-курс. Разницу мелсду курсами спот и форвард называют форвардной разницей, форвардными пунктами или своп-разницей, своп-пунктами (swap points, swap rate). Это объясняется тем, что разница в курсах двух сделок стандартной сделки своп определяется в форвардных пунктах.
Различие между спот-курсом и форвардным курсом отражает прежде всего разницу в процентных ставках за соответствующий период по обмениваемым валютам. Форвардные премии и скидки позволяют нивелировать разницу в процентных ставках. Валюта с низкой процентной ставкой котируется на рынке форвард с премией по отношению к валюте с более высокой ставкой. Валюта с более высокой ставкой процента котируется со скидкой. Следовательно, на валютном рынке преимущество более высокой процентной ставки по какой-либо валюте имеет тенденцию компенсироваться снижением курса этой валюты на форвардном рынке по сравнению со спот-курсом.
Ситуация, когда форвардная премия (скидка) в процентах к курсу спот соответствует разнице в процентных ставках, называется паритетом процентных ставок. Приблизительная своп-разница в условиях паритета процентных ставок определяется по формуле

Конверсионные операции - это сделки финансовых организаций, которые связаны с обменом валют, или конверсией. Часто это происходит за счет оформления операций по купле или продаже валюты в каких-либо формах (наличные или безналичные расчеты). Сделки могут проводиться моментально (срок не превышает 2 банковских дней) или спустя какой-нибудь промежуток (со времени проведения операции проходит более двух рабочих банковских дней).

Термины и определения

Конверсионные операции - это сделки участников валютного рынка. В чем их суть? Происходит обмен определенной суммы в валюте одного государства на купюры другого. В этой сделке определена дата и курс.

Главные участники рынка – валюты, свободно обращающиеся на валютном рынке. Основными выступают:

• доллар США;
• деньги зоны Евро;
• франк Швейцарии;
• фунт стерлингов (Англия);
• японская иена.

Виды конверсионных операций:

1. Моментальные сделки.
2. Текущие сделки (или спот).
3. Форвардные операции.

Участники операций

Проведение конверсионных операций доступно таким участникам:

1. Коммерческая банковская структура. На их долю выпадает основной объем этих сделок. Остальные участники держат здесь счета и проводят все необходимые сделки. Конверсионные операции покрывают большую долю запросов рынка в операциях с валютой, а также предлагают свои услуги другим банкам.
2. Центральный банк. Он должен контролировать резервы в валюте, осуществлять валютные интервенции, которые влияют на курс обмена. Центробанк занимается контролем уровня ставок депозитов, оформленных в валюте своей страны.
3. Валютная биржа. Ее функции: формировать курс валют, приемлемый для рынка, а также осуществлять операции обмена для юридических лиц.
4. Государство. В большинстве случаев оно принимает непосредственное участие в контролировании курса обмена.
5. Брокерская валютная компания. Здесь встречаются участники операций по купле-продаже для оформления договоров. За конверсионные валютные операции эти посредники берут определенный процент.
6. Внешнеторговая компания. Для этой организации важно иметь валюту для проведения расчетов с контрагентами, поэтому с их стороны наблюдается устойчивый спрос. При этом импортеры всегда ищут, как приобрести валюту по оптимальному курсу, а экспортерам важно продать оставшуюся сумму.
7. Физическое лицо. С их стороны наблюдается большой спектр различных операций с валютой.

Важно учитывать время

Во время проведения сделки выделяют две даты:

Момент осуществления сделки.

Момент ее исполнения. Иначе говоря, когда деньги были физически перемещены.

Банки, обмен валюты в которых происходит чаще всего, называют датой валютирования день, когда деньги ушли со счета. В случае безналичных операций это число, когда действительно был осуществлен обмен денег на валюту. Учитываются лишь рабочие дни.

В зависимости от даты валютирования классифицируются конверсионные операции. Это мировая практика.

Моментальная поставка

Подавляющее большинство сделок проводятся с немедленной поставкой. Их особенность: дата оформления сделки совпадает с днем ее выполнения.

Валюту продавец поставляет максимум на 2-й день после подписания договора (естественно, учитываются рабочие дни банка). Эти операции могут быть нескольких разновидностей:

• «Тод». Операции, проходящие сегодня (название пошло от англ. today). Дата валютирования приравнивается к дате сделки.
• «Том». Завтрашние сделки (от англ. tomorrow). Дата валютирования – день, следующий после дня оформления сделки.

Спот-маркет

Текущие операции по конвертации проводятся на условиях "спот". Здесь дата валютирования равна второму дню с момента оформления сделки. Мировая практика называет это spot-market.

Условия для операций спот довольно комфортны для участников. На протяжении текущего рабочего дня (или следующего) можно не спеша собрать полный пакет документов, сформировать платежные документы для проведения операции.

Методика проведения этих сделок состоит в прохождении нескольких шагов:

1. Подготовительный. Здесь осуществляется исследование текущего положения рынков валют, определяются направления движения всех валют, принимающих участие в сделках обмена. Исходя из полученных результатов, формируется средний валютный курс.
2. Аналитический. Изучается динамика денежных курсов. После определяется позиция банка по каждому виду валют (рост или понижение). Определяется сумма операции, курс фиксируется.
3. Итоговый. Операция проходит по счетам и учитывается в документах.

Рынок сделок типа "Форвард"

Эти конверсионные операции – это операции с заранее известным и утвержденным курсом валют. Сделки оформляются в текущем времени (сегодня), однако дата валютирования откладывается на неопределенный период.

Цели подобных сделок – создание некой подушки безопасности от валютных курсовых скачков и получение дохода на спекуляциях.

Операции типа "Форвард" бывают:

• Аутрайт – операция в одном экземпляре. Дата валютирования здесь отличается от даты спот. Если какая-либо из валют операции котируется выше операции спот, то у нее есть премия. Если наоборот, то у нее появляется скидка. Срочный курс, где учитывается скидка или премия, называют «курс аутрайт».
• Сделки форвард с опционом. Это операции, где день поставки не зафиксирован. Любой участник имеет возможность определить подходящие себе условия выполнения обязательств. Другой участник получает за это право премию, размер которой зависит от длительности опциона, от курсовых разниц в момент подписания договора. Дата поставки нигде не отмечается, прописывается только период, на протяжении которого условия договора обязаны выполниться. Когда опцион находится у покупателя, он будет ждать, пока на рынке валюта станет дорогой, и тогда приобретет ее по меньшему курсу, который прописан в договоре. Продавец же, наоборот, будет выжидать, пока на рынке спот стоимость валюты снизится, тогда он сможет продать ее по курсу выше того, который указан в договоре.
• Сделки своп. Это один из основных способов страхования рисков, который заключается во входе в противоположные сделки (хеджирование). Это противоположные сделки, важно понимать, что одна сделка будет спот, другая – форвардной. Своп – это объединение кассовой торговли и срочных сделок.

Риски банков

Конверсионные банковские операции не осуществляют при высоких рисках. Рассмотрим их подробнее:

• Экономические. Колебания валют влияют на стоимость имущества как в лучшую, так и в худшую сторону.
• Риски перевода. Связаны с разницей учета в зарубежной валюте имущества банка.

• Риски сделок. Появляются, так как стоимость операции по обмену национальной валюты на валюту другой страны в будущем нельзя определить. Во время нестабильности курсов для защиты от этого риска важно выбрать оптимальную валюту договора.

Снижение рисков

Банки, обмен валюты у которых происходит регулярно, имеют шансы снизить риски при осуществлении обменных операций за счет применения:

• Защитных оговорок. Условия в контракте, которые подразумевают пересмотр условий контракта во время его исполнения.
• Золотых оговорок. Использование золотого обеспечения валюты.
• Валютных оговорок. В договоре указывается, что сумма будет зависеть от колебаний курса валют.

Обменные операции при грамотном подходе и диверсификации рисков выгодны. Однако для их проведения нужно знание валютного рынка, особенностей работы не только банков, но и всех участников рынка.

Другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату.

В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (кратко Forex или FX).

Главное отличие конверсионных операций от кредитно-депозитных заключается в том, что первые не имеют протяженности во времени, то есть осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.

По срокам конверсионные операции делятся на две группы:

1. Операции типа спот, или текущие конверсионные операции;

2. Форвардные, или срочные конверсионные операции.

В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком (spot-market). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня после ее заключения удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные поручения для осуществления переводов. В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие (или используется термин - кассовые) сделки на рынке доллар/рубль заключаются с датой валютирования «сегодня» (today), «завтра» (tomorrow) и лишь изредка на споте. Сделки с датой валютирования сегодня могут заключаться в течение всего рабочего дня, так как допоздна можно осуществлять безналичные переводы по долларам (в США из за восьмичасовой разницы во времени время отсечения приходится на поздний вечер в Москве) и по рублям (по причине того, что Расчетно-кассовые центры (РКЦ) Центрального банка РФ принимают платежные поручения до 21:00 по московскому времени).

Форвардные (срочные) конверсионные операции (FX forward operations или сокращенно FWD) - это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида:

1. Сделки аутрайт (outright) - единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. На их долю приходится около 17 % срочных сделок;

2. Сделки валютный своп (FX swap) - они составляют 83 %, то есть большую часть форвардных операций.

Литература

• Д. Ю. Пискулов . Теория и практика валютного дилинга. Учебное издание.

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое "Конверсионные операции" в других словарях:

Операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие. См. также: Банковские операции Биржевые фондовые операции Конвертируемые ценные бумаги Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ - 1) обмен (купля продажа) валют; осуществляются банками и другими кредитно финансовыми институтами, торгово промышленными корпорациями, частными лицами при посредничестве валютного рынка (сделки банков с клиентурой и межбанковские сделки), а также … Юридическая энциклопедия

1) обмен (купля продажа) валют; осуществляются банками и другими кредитно финансовыми институтами, торгово промышленными корпорациями, частными лицами при посредничестве валютного рынка (сделки банков с клиентурой и межбанковские сделки), а т.ж … Энциклопедический словарь экономики и права

КОНВЕРСИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ - валютные операции обмен (купля продажа) валют; осуществляется банками, другими кредитно финансовыми учреждениями, торговыми и промышленными компаниями, частными лицами по курсам валютного рынка. Банки осуществляют К.о. при расчетах своих… … Внешнеэкономический толковый словарь

конверсионные операции - обмен и купля продажа валют, осуществляемые банками, торгово промышленными корпорациями, частными лицами … Словарь экономических терминов - операции, связанные с конверсией одних ценных бумаг в другие. Напр., операции по превращению краткосрочных обязательств в долгосрочные … Юридический словарь

Операции по купле продаже наличной и безналичной иностранной валюты за наличные и безналичные рубли. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Конверсионные операции - это необходимый элемент при заключении сделок, они проводятся в иностранной валюте. Данный вид операции востребован предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность (ВЭД) и заключающими с нерезидентами контракты, по которым должны исполняться обязательства в иностранной валюте.

Непосредственно конверсионные операции представляют собой сделки по обмену определенных сумм валюты одной страны на валюту другой с последующим проведением расчётов по сделке при помощи полученной валюты на определенную дату. Как правило, конверсионные операции выполняются банками, которые становятся посредниками между компаниями, ведущими ВЭД, и их зарубежными партнерами. Стоит понимать, что конверсионная операция - это вовсе не обмен валюты, который мы привыкли видеть в киосках. Это особый вид финансовых операций, суть которых не столько в самом обмене, сколько в дальнейшем использовании той валюты, которая появилась в результате обмена на счету клиента.

Конверсионные операции в международной практике

Интересный факт: в международной практике конверсионные операции называются Foreign Exchange Operations, или сокращенно Forex. И это не случайное совпадение: действительно, на сегодняшний день известный своими спекулятивными операциями мировой внебиржевой рынок «Форекс» изначально служил именно конверсионным целям. Это лучше всего отражает суть данных операций: контрагентам из разных стран, имеющим счета в разной валюте, нужно быстро провести сделку, для чего им следует обменять деньги на валютном рынке, чтобы привести их к общему знаменателю.

В определении конверсионных операций неслучайно было указано, что проводки делаются на определенную дату. Срок поставки денег на счет, или, как его называют в профессиональной финансовой среде, дата валютирования, - это важнейший элемент конверсионной операции, так как от даты валютирования зависит, когда конкретно деньги в нужной валюте придут на нужный счет.

В зависимости от даты валютирования конверсионные операции могут быть:

• спотовыми, то есть моментальными или текущими. Исполняются по текущему курсу, актуальному на момент проведения сделки;

• форвардными, или срочными. Проводятся по форвардному курсу, с отложенной датой валютирования. На сегодняшний день широко применяются для спекуляции, так как наиболее распространенная форвардная конверсионная операция - это валютный своп, то есть сочетание двух разнонаправленных операций, разнесенных во времени, в одной операции. К примеру, это может быть покупка доллара за евро с отложенной продажей доллара и получением евро.

В международной практике условия валютирования «Спот» подразумевают дату валютирования на второй банковский день после совершения сделки. Это делается для того, чтобы участники рынка могли после заключения контракта подготовить все необходимые документы для проведения сделки. В России и странах бывшего СССР такая практика не прижилась и конверсионные операции проводятся иначе.

Конверсионные операции по-русски: что предлагают банки России?

Практика валютных проводок в России обусловлена разницей во времени с США, а также традиционной любовью отечественных банкиров к кассовому методу выполнения проводок. Сегодня банки России предлагают проведение конверсионных сделок по валютной паре доллар/рубль и евро/рубль с валютированием в текущий банковский день -Tod или на следующий банковский день - Tom. Условия Spot не предлагаются.

Проводки с датой валютирования «сегодня» по валютной паре доллар/рубль и евро/рубль выполняются на протяжении всего рабочего дня, так как большинство российских банков принимает на проводку платежные поручения до 18:00, а иногда и до 21:00 МСК. Восьмичасовая разница во времени с США позволяет российским проводкам проскочить в окно до открытия банковского дня в Америке. Соответственно, на момент начала проводок в США все российские конверсионные операции уже ждут обработки.

Стоит отметить, что банки делают проводки по своему, внутреннему, курсу, а не по текущему рыночному спот-курсу, как это принято в международной практике. Из-за этого возможны некоторые отклонения в получаемых суммах. У разных банков действуют различные правила осуществления конверсионных операций. Чаще всего курс на основные валютные пары выставляется раз в сутки, на основании курса закрытия спот-рынка предыдущих суток. В некоторых продвинутых банках (что встречается не столь часто) на протяжении рабочего дня могут вноситься коррективы. Некоторые банки предлагают для крупных клиентов особые условия обслуживания, включая льготные курсы обмена валюты.

Проводятся и форвардные конверсионные операции - как односторонние, так и с последующей обратной операцией (своп). Как правило, банки предлагают проведение форвардных сделок только при помощи сделок по телефону, а не информационных систем или программных продуктов «клиент-банк» для упрощения прохождения операции. Это связано с тем, что такие операции несут дополнительный риск банкам, поэтому перед заключением подобных сделок клиент должен либо получить в банке специальный сублимит риска на срочные операции, либо внести гарантийное обеспечение под сделку.

Какие конкретно конверсионные операции встречаются на практике?

Наиболее распространенными операциями, которые осуществляют банки России, являются:

• покупка иностранной валюты за средства клиента, размещенные на рублевом счету, с последующим зачислением валюты на указанный валютный счет;

• покупка национальной валюты за средства клиента, размещенные на валютном счету, с последующим зачислением рублей на указанный валютный счет;

• проведение сделки купли-продажи за счет средств в одной валюте с последующим зачислением суммы на счет в другой валюте.

Стоит отметить, что для конверсионных операций спектр предлагаемых валют гораздо шире. Если наличными можно получить только наиболее популярные в мире валюты (доллар, евро, фунт), то для конверсий могут использоваться фактически все свободно торгуемые на мировом внебиржевом валютном рынке (те, что торгуются как инструменты на рынке «Форекс»), а также некоторые условно-свободные (не запрещаемые правительствами этих стран к купле-продаже).

Конверсионные операции - это особые сделки, которые проводятся с участием представителей валютного рынка. Главной целью участников является проведение обмена одной валюты на другую. Особенность транзакций заключается в заблаговременном согласовании условий конверсионной валютной операции - объема подлежащих обмену средств и курсовой цены. Также оговаривается еще один критерий - дата проведения.

Юридически проведение конверсионных операций - это транзакции по покупке/продаже валюты. Такие сделки проводятся внутри банковских учреждений и в первую очередь на валютном рынке Форекс. Главным отличием от классических кредитных и депозитных сделок является тот факт, что конверсионные операции не имеют конкретных ограничений по времени. У того же депозита или кредита имеются строгие временные рамки.

Сделки «спот»

Выше отмечалось, что проведение конверсионных операций не имеет каких-то жестких временных рамок. Несмотря на это, такие сделки условно делятся на несколько видо в:

• Текущие обменные сделки («спот»).
• Срочные операции купли/продажи («форвард»).

Если исходить из мирового опыта, сделки «спот» производятся с определенным днем валютирования, который наступает на вторые рабочие сутки (отсчет начинается с момента, когда была проведена транзакция). Название «спот» нашло отражение и в общей терминологии, относящейся к конверсионным валютным операциям. В международной практике это спот-рынок.

Главное преимущество сделок «spot» в том, что они обеспечивают максимальный комфорт для участников. В частности, в течение 2-х суток со дня оформления проводится проверка документов, а также подготовка платежных поручений (последние применяются для организации переводов).

На территории РФ конверсионные операции проводятся по иному принципу:

• Текущие (кассовые) операции на рынке двух валют (российской и американской) оформляются с днем валютирования «завтра» и «сегодня». Принцип спот применяется в редких случаях.

• Конверсионные операции с днем валютирования могут оформляться в любое удобное время (в течение рабочих суток). Так, безналичные транзакции с участием американской валюты можно осуществлять до позднего вечера. Это связано с тем, что между РФ и США присутствует 8-часовая разница во времени.

• Конверсионные валютные операции с участием национальной валюты также проводятся допоздна. Но здесь причина иная. Специальные центры РФ, в которых производятся валютно-кассовые расчеты, работают до девяти вечера по Москве. Следовательно, до этого времени удается осуществлять необходимые транзакции.

Сделки «форвард»

Особенность операций «форвард» заключается в том, что курсовая стоимость валюты согласована заблаговременно. При этом сделка должна производиться «сегодня», а день реализации контракта откладывается на определенное время.

В банковской практике сделки «форвард» условно делятся на две категории :

• «Аутрайт» - операция, которая подразумевает проведение единичной обменной транзакции с определенным днем валютирования (чаще всего отличается от дня спот). Таких транзакций проводится немного - до 15-20 процентов от всех операций.

• Валютный своп - более продвинутый вариант, который применяется в 80-85 процентах случаев. Именно он составляет большую часть конверсионных валютных операций, осуществляемых на рынке.